THE USE OF FUTURES CONTRACTS IN THE FORMATION OF CORN PRICES ON INTERNATIONAL ORGANIZED COMMODITY MARKETS
Abstract
The article defines the economic essence of corn futures contracts on organized commodity markets and outlines their role and place in the formation of transparent and competitive pricing. Given that Ukraine is one of the leading exporters of agricultural products, the relevance of studying international exchange trading in corn futures contracts is increasing, especially considering seasonality, the consequences of war, climate change, as well as other fundamental factors at the global level. The main functions of corn futures contracts on international organized commodity markets are summarized: competitive pricing on the world corn market; management of price risks or their minimization through the use of futures contracts in hedging strategies; attraction of investment capital in speculative transactions with corn futures contracts; forecasting of price conditions on over-the-counter (spot) corn markets; information openness and access to futures quotes. It is noted that corn futures contracts are traded exclusively on the world's leading commodity exchanges. The peculiarity of futures contracts is the presence of a mechanism for guaranteeing the execution of transactions through the parameters standardization these futures contracts. A comparative assessment of the corn futures contracts specifications on international exchanges, namely: the CME Group and the European exchange EURONEXT, is carried out. An economic assessment of the main indicators of the world corn balance formation is provided, namely: the dynamics of production, sown areas, ending stocks, which are important fundamental factors in the formation and forecasting of corn futures prices. An assessment of the volumes of concluded corn futures contracts indicates the dynamics of growth in the last ten years. A structural analysis was carried out by geographical zoning of international corn futures trade. The presence of significant price volatility of corn futures prices in recent years is determined and the main trends in the development of exchange trading in corn futures contracts on international organized commodity markets are given.
References
Солодкий М.О., Ільчук М.М., Яворська В.О. Біржова торгівля на товарних ринках: навч. посіб. Київ : НУБІП України, 2023. 588 с.
Сохацька О.М., Роговська-Іщук І.В., Вінницький С.І. Фундаментальний та технічний аналіз цін товарних та фінансових ринків: навч. посіб. Київ : Кондор, 2012. 305 с.
Сохацька О.М. Біржова справа: підручник. 2-ге вид. змін. й доп. Тернопіль: Карт- бланш, Київ : Кондор, 2008. С.150.
Солодкий М.О., Яворська В.О. Хеджування ф’ючерсами і опціонами: навч. посіб. Київ : Компринт, 2018. 398 с. URL: http://dglib.nubip.edu.ua:8080/jspui/handle/123456789/5795 (дата звернення: 24.04.2025).
Солодкий М.О., Рубан Ю.В. Ф’ючерсна торгівля на ринку сільськогосподарської продукції: монографія. Київ : Компринт, 2013. 178 с.
Дяченко Ю.А. Сучасний стан та особливості функціонування світового біржового ринку. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. 2017. № 23. С. 51–54.
Ковальчук С.В., Дражниця С.А., Карпенко В.Л. Світові тренди та тенденції розвитку біржової торгівлі на сучасному етапі. Підприємництво і торгівля. 2018. № 23. С. 10–14.
Станасюк, Н., Берднік, Д. Сучасний стан та проблемні аспекти розвитку міжнародної біржової діяльності. Економіка та суспільство. 2022. № 44. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-44-75 (дата звернення: 24.04.2025).
Contract specifications. Corn Futures. URL: https://www.cmegroup.com/markets/agriculture/grains/corn.contractSpecs.html (дата звернення: 24.04.2025).
Corn futures specifications. URL: https://live.euronext.com/en/product/commodities-futures/EMA-DPAR/contract-specification (дата звернення: 24.04.2025).
Mais world production statistics. URL: https://www.amis-outlook.org/statistics/crops (дата звернення: 24.04.2025).
Data resources. URL: https://www.fia.org/fia/data-resources?utm_source=FIAWeb&utm_medium=Top (дата звернення: 24.04.2025).
Corn futures price. URL: https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCN25/interactive-chart (дата звернення: 24.04.2025).
Solodkyi M. O., Ilchuk M. M., Yavorska V. O. (2023) Birzhova torhivlia na tovarnykh rynkakh [Exchange trading in commodity markets]. Kyiv: NULES of Ukraine. (in Ukrainian)
Sokhatska O. M., Rohovska-Ishchuk I. V., Vinnytskyi S. I. (2012) Fundamentalnyi ta tekhnichnyi analiz tsin tovarnykh ta finansovykh rynkiv [Fundamental and technical analysis of commodity and financial market prices]. Kyiv: Kondor. (in Ukrainian)
Sokhatska O.M. (2008). Birzhova sprava [Exchange activities]. Ternopil: Kart- blansh, Kyiv: Kondor, 2008. (in Ukrainian)
Solodkyi M. O., Ilchuk M. M., Yavorska V. O. (2018) Khedzhuvannia f'iuchersamy i optsionamy. [Futures and options hedging]. Kyiv : Komprynt. Аvailable at: http://dglib.nubip.edu.ua:8080/jspui/handle/123456789/5795 (accessed April 24, 2025). (in Ukrainian)
Solodkyi M. O., Ruban Yu. V. (2013). Fiuchersna torhivlia na rynku silskohospodarskoi produktsii. [Futures trading on the market of agricultural products]. Kyiv: Komprynt. (in Ukrainian)
Diachenko Yu. A. (2017) Suchasnyi stan ta osoblyvosti funktsionuvannia svitovoho birzhovoho rynku [Current state and features of the functioning of the world stock market]. Naukovyi visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. vol. 23. pp. 51–54. (in Ukrainian)
Kovalchuk S. V., Drazhnytsia S. A., Karpenko V. L. (2018) Svitovi trendy ta tendentsii rozvytku birzhovoi torhivli na suchasnomu etapi. [World trends and tendencies of stock trading development at the present stage]. Pidpryiemnytstvo i torhivlia. vol. 23. pp. 10–14. (in Ukrainian)
Stanasiuk, N., Berdnik, D. (2022). Suchasnyi stan ta problemni aspekty rozvytku mizhnarodnoi birzhovoi diialnosti [Current status and problematic aspects of the development of international exchange activity]. Ekonomika ta suspilstvo. vol. 44. Available at: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2022-44-75 (Accessed April 24, 2025). (in Ukrainian)
Contract specifications. Corn Futures. Available at: https://www.cmegroup.com/markets/agriculture/grains/corn.contractSpecs.html (accessed April 24, 2025).
Corn futures specifications. Available at: https://live.euronext.com/en/product/commodities-futures/EMA-DPAR/contract-specification (accessed April 24, 2025).
Mais world production statistics. Available at: https://www.amis-outlook.org/statistics/crops (accessed April 24, 2025).
Data resources. Available at: https://www.fia.org/fia/data-resources?utm_source=FIAWeb&utm_medium=Top (accessed April 24, 2025).
Corn futures price. Available at: https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCN25/interactive-chart (accessed April 24, 2025).
