DIGITAL TRANSFORMATION OF FINANCIAL INSTRUMENTS OF NON-BANKING INSTITUTIONS AS A FACTOR IN THE POST-WAR RECOVERY OF UKRAINE
Abstract
This article examines the transformation of financial instruments used by non-bank financial institutions (NBFIs) in Ukraine amid the accelerated digitalization of the national economy. The relevance of the research stems from the need to modernize the non-banking financial sector in light of global technological trends, increasing demands for accessible and transparent financial services, and the strategic challenges of Ukraine’s post-war economic recovery. The study outlines the role of digital financial technologies (FinTech) as a key driver of innovation, process optimization, and expansion of financial inclusion. The widespread implementation of internet-based and mobile platforms has substantially reshaped financial service delivery, enabling greater access for previously underserved populations and enterprises. The article analyzes theoretical and empirical approaches to the classification and development of digital financial instruments, including digital payments, electronic money, cryptocurrencies, online lending, and crowdfunding mechanisms. It emphasizes the core attributes of financial innovation–technological novelty, user orientation, regulatory compliance, and inclusiveness–as critical components of the digital financial environment. A particular focus is given to the role of the National Bank of Ukraine and the “Cashless Economy” initiative in fostering a regulatory infrastructure conducive to digital finance. Additionally, the research highlights the increasing cyber risks and the growing importance of cyber insurance in the operations of NBFIs, which often lack sufficient resources for independent risk assessment and protection. The proliferation of alternative finance platforms, such as peer-to-peer and peer-to-business lending, is considered as a promising solution for improving MSMEs’ access to capital. The findings suggest that digital transformation in the non-bank sector not only enhances institutional efficiency but also contributes to building economic resilience, transparency, and investment appeal in the context of Ukraine’s post-conflict reconstruction.
References
Балицька М.В., Бровенко К.С. Фінансові технології як драйвер розвитку фінансових ринків. Інвестиції: практика та досвід. Київ. 2021. № 9. С. 59–65.
Бороденко Т.М, Буряченко А.Є, Гапонюк М.А. Діяльність небанківських фінансових установ на ринку фінансових послуг. Економіка та суспільство. 2023. № 57. URL: https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/3128 (дата звернення: 17.04.2025).
Головко О.Г., Мороз О.К. Особливості розвитку ринку електронних платіжних систем в Україні. Економіка і суспільство. 2018. Вип. 19. С. 976–980.
Калєкіна С.С. Загрози кібербезпеці банківських установ при впровадженні банківських інновацій та шляхи їх усунення. Теоретичні та практичні аспекти формування економічної системи в умовах нестабільності: збірник тез наукових робіт. Київ. 2020. С. 78-82.
Кононова К.Ю. Інформаційна економіка: моделювання еволюційних процесів: монографія. Харків : ХНУ імені В. Н. Каразіна. 2015. 312 с.
Онишко С.В., Богріновцева Л.М. Фінансовий ринок як рушій глобалізаційних змін та його зв'язок із рівнем фінансової безпеки. Наукові записи Національного університету «Острозька академія», серія «Економіка». 2023. № 25(56). С. 102–108.
Пікус Р.В. Кіберстрахування: нові можливості для страхового ринку України. Економічна наука. 2022. № 2. С. 134-140.
Стеценко Б., Бабяк Н., Гапонюк М. Інноваційно-знаннєві координати розвитку сучасного фінансового ринку. Український журнал прикладної економіки та техніки. 2023. № 4. С. 184-188.
Шапран Н., Гапонюк М. Цифрові фінансові активи та захист інвесторів в США. Економіка та суспільство. 2023. № 56. DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-56-115 (дата звернення 11.04.2025).
Шевченко В. Фінансові інновації та сучасні інструменти міжнародних фінансових ринків. Вісник Київського національного університету імені Тараса Шевченка. Економіка. 2012. Вип. 133. С. 30-33. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/VKNU_Ekon_2012_133_11 (дата звернення 19.04.2025).
Babenko, V., Gorbunov, L. The Concept of a Target Innovative Susceptible Approach and the Formation ofConditions for Increasing Innovative Susceptibility to Non-Traditional Renewable Energy. The Journal of V. N. Karazin Kharkiv National University. Series: International Relations. Economics. Country Studies. Tourism. 2021. № 14. С. 50-59. DOI: https://doi.org/10.26565/2310-9513-2021-14-05
Gomber P., Kauffman R. J., Parker C., Weber B. W. On the Fintech Revolution: Interpreting the Forces of Innovation, Disruption, and Transformation in Financial Services. Journal of Management Information Systems. 2018. № 35(1), рр. 220–265. DOI: https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440766
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T., Wasilewska N. GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management. 2018. pp. 186-200.
Nkoumou Ngoa G. B., Song J. S. Female participation in African labor markets: The role of information and communication technologies. Telecommunications Policy. 2021. № 45(9). DOI: https://doi.org/10.1016/j.telpol.2021.102174
Zetzsche D. A., Buckley R. P., Arner D. W., Barberis J. N. From FinTech to TechFin: The Regulatory Challenges of Data-Driven Finance. New York University Journal of Law & Business. 2017. № 14(2). рр. 393–446.
Balytska M. V., Brovenko, K. S. (2021). Finansovi tekhnolohii yak draiver rozvytku finansovykh rynkiv [Financial technology as a driver of financial market development]. Investytsii: praktyka ta dosvid, no. (9), pp. 59–65.
Borodenko T. M., Buriachenko A. Ye., Haponiuk M. A. (2023). Diialnist nebankivskykh finansovykh ustanov na rynku finansovykh posluh [Activities of non-bank financial institutions in the financial services market]. Ekonomika ta suspilstvo, no. (57). Available at: https://economyandsociety.in.ua/index.php/journal/article/view/3128 (accessed April 17, 2025).
Holovko O. H., Moroz O. K. (2018). Osoblyvosti rozvytku rynku elektronnykh platizhnykh system v Ukraini [Peculiarities of the development of the electronic payment systems market in Ukraine]. Ekonomika i suspilstvo, no. (19), pp. 976–980.
Kaliekina S. S. (2020). Zahrozy kiberbezpetsi bankivskykh ustanov pry vprovadzhenni bankivskykh innovatsii ta shliakhy yikh usunennia [Threats to the cybersecurity of banking institutions in the implementation of banking innovations and ways to eliminate them]. In Teoretychni ta praktychni aspekty formuvannia ekonomichnoi systemy v umovakh nestabilnosti: zbirnyk tez naukovykh robit (pp. 78–82). Kyiv.
Kononova K. Yu. (2015). Informatsiina ekonomika: modeliuvannia evoliutsiinykh protsesiv: Monohrafiia [Information economy: modelling evolutionary processes: a monograph]. Kharkiv: KhNU imeni V. N. Karazina. (in Ukrainian).
Onyshko S. V., Bohrinovtseva L. M. (2023). Finansovyi rynok yak rushii hlobalizatsiinykh zmin ta yoho zviazok iz rivnem finansovoi bezpeky [The financial market as a driver of globalisation changes and its relationship with the level of financial security]. Naukovi zapysky Natsionalnoho universytetu "Ostrozka akademiia". Seriia: Ekonomika, no. 25(56), pp. 102–108.
Pikus R. V. (2022). Kiberstrakhuvannia: novi mozhlyvosti dlia strakhovoho rynku Ukrainy [Cyber insurance: new opportunities for the Ukrainian insurance market]. Ekonomichna nauka, no. 2, pp. 134–140.
Stetsenko B., Babiak N., Haponiuk M. (2023). Innovatsiino-znannievi koordynaty rozvytku suchasnoho finansovoho rynku [Innovation and knowledge coordinates of the modern financial market development]. Ukrainskyi zhurnal prykladnoi ekonomiky ta tekhniky, no. 4, pp. 184–188.
Shapran N., Haponiuk M. (2023). Tsyfrovi finansovi aktyvy ta zakhyst investoriv v SShA [Digital financial assets and investor protection in the USA]. Ekonomika ta suspilstvo, no. (56). DOI: https://doi.org/10.32782/2524-0072/2023-56-115 (accessed April 11, 2025).
Shevchenko V. (2012). Finansovi innovatsii ta suchasni instrumenty mizhnarodnykh finansovykh rynkiv [Financial innovations and modern instruments of international financial markets]. Visnyk KNU imeni Tarasa Shevchenka. Ekonomika, no. 133, pp. 30–33. Available at: http://nbuv.gov.ua/UJRN/VKNU_Ekon_2012_133_11 (accessed April 19, 2025).
Babenko V., Gorbunov L. (2021). The concept of a target innovative susceptible approach and the formation of conditions for increasing innovative susceptibility to non-traditional renewable energy. The Journal of V. N. Karazin Kharkiv National University. Series: International Relations. Economics. Country Studies. Tourism, no. 14, pp. 50–59. DOI: https://doi.org/10.26565/2310-9513-2021-14-05
Gomber P., Kauffman R. J., Parker C., & Weber B. W. (2018). On the Fintech Revolution: Interpreting the Forces of Innovation, Disruption, and Transformation in Financial Services. Journal of Management Information Systems, no. 35(1), pp. 220–265. DOI: https://doi.org/10.1080/07421222.2018.1440766
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T., & Wasilewska N. (2018). GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management, no. 16(1), pp. 186–200.
Nkoumou Ngoa G. B., Song J. S. (2021). Female participation in African labor markets: The role of information and communication technologies. Telecommunications Policy, no. 45(9). DOI: https://doi.org/10.1016/j.telpol.2021.102174
Zetzsche D. A., Buckley R. P., Arner D. W., Barberis J. N. (2017). From FinTech to TechFin: The Regulatory Challenges of Data-Driven Finance. New York University Journal of Law & Business, no. 14(2), pp. 393–446.
