COMPREHENSIVE VALUATION OF THE ENTERPRISE AS A FACTOR IN THE FORMATION OF ITS MARKET CAPITALISATION
Abstract
In the context of increasing economic volatility, digitalization of business processes, and global market competitiveness, accurate and strategically meaningful business valuation has become a critical task for both investors and company management. This article examines the conceptual foundations of a complementary approach to enterprise valuation, which integrates various methodological tools into a single interdisciplinary analytical framework. Unlike traditional models that rely on isolated valuation methods, the complementary approach emphasizes the functional synergy between financial, strategic, digital, and non-financial components of value creation. The study provides a structured classification of contemporary valuation approaches, including discounted cash flow (DCF), economic value added (EVA), and market multiples as part of the financial assessment base. These are enriched by a strategic-innovative layer, which involves tools such as SWOT analysis, Balanced Scorecard (BSC), and key performance indicators (KPIs) to evaluate the long-term growth potential and transformation capabilities of a company. Special attention is given to ESG integration, highlighting the importance of environmental, social, and governance factors in shaping corporate reputation, investment attractiveness, and sustainable development. The model also includes a digital assets module, accounting for platform value, data ownership, and algorithmic resources that increasingly define modern business models. An additional crisis resilience component enables the assessment of the enterprise’s adaptability to external shocks using scenario-based modeling and historical case analyses. The proposed complementary model strengthens the analytical value of enterprise valuation and enhances its relevance for capital markets, especially in the context of forming and sustaining market capitalization. The findings offer a practical framework for decision-makers, corporate analysts, and financial strategists seeking to implement comprehensive and forward-looking valuation practices.
References
Грищенко Т.В. Теоретико-методичні аспекти визначення вартості компанії. Бізнес Інформ. 2013. № 10. С. 266–271.
Давиденко Н.М. Фінансовий леверидж в оптимізації структури капіталу акціонерних товариств. Агросвіт. 2015. Вип. 1. С. 10–13.
Давиденко Н.М. Концептуальні підходи до капіталізації підприємств. Економічний часопис Східноєвропейського національного університету імені Лесі Українки. 2016. № 1. С. 62-67.
Давиденко Н.М. Управління оптимальною структурою капіталу корпоративного підприємства. Науковий вісник Академії муніципального управління. Серія “Економіка”. 2009. Вип. 6. URL: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Nvamu_ekon/2009_6/17.pdf (дата звернення: 15.04.2025).
Задерей В. Методичні підходи до оцінювання вартості підприємств: проблеми вибору та реалізації. Фінансово-кредитна діяльність: проблеми теорії і практики. 2020. № 4(35). C. 48–54.
Ковальська Л.Л. Дослідження ринкової капіталізації економік і компаній у регіонах світу. Актуальні проблеми економіки. 2022. № 12(258). C. 138–147.
Кривов’язюк І.В., Бурбан О.В. Аналіз чутливості ринкової капіталізації підприємства на зміну його вартості методами DCF-моделювання та компаній-аналогів. Економічний простір. 2022. Вип. 179. С. 55-61.
Плікус І.Й. Економічний потенціал підприємств, що функціонують в економіці знань. Бізнес Інформ. 2014. № 4. С. 303–307.
Семенова С.М. Оцінювання вартості підприємства: інтегрований підхід. Матеріали ХVІ всеукраїнської науково-практичної інтернет-конференції «Обліково-аналітичні й статистичні методи та моделі в оподаткуванні, бізнесі, економіці», 30 листопада-4 грудня 2020 року. Ірпінь: Державний податковий університет. 2020. С. 233-235.
Синілова О.В. Методологічні засади оцінки вартості підприємств. Соціальна економіка. 2020. Вип. 60. С. 128-136.
Сотніков А.В. Основні підходи та методи оцінки вартості підприємств. Вісник НТУ «ХПІ». 2015. № 61 (1170). С. 70–73.
Цемашко Ю.С. Багатофакторна модель оцінювання фундаментальної вартості підприємства. Наукові записки Інституту законодавства Верховної Ради України. 2015. № 2. С. 95–100.
Damodaran A. Valuation: Security analysis for investments and corporate finance. Wiley Finance. 2015. 1372 p.
Gitman, L.J., Zutter, C.J. Principles of Managerial Finance (13th ed.). Pearson Education. 2012.
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T, Wasilewska N. GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management. 2018. pp. 186-200.
Hryshchenko T. V. (2013). Teoretyko-metodychni aspekty vyznachennia vartosti kompanii [Theoretical and methodological aspects of determining company value]. Business Inform, no. 10, pp. 266–271. (in Ukrainian)
Davydenko N. M. (2015). Finansovyi leverydzh v optymizatsii struktury kapitalu aktsionernykh tovarystv [Financial leverage in optimizing the capital structure of joint-stock companies]. Agrosvit, no. 1, pp. 10–13. (in Ukrainian)
Davydenko N. M. (2016). Kontseptualni pidkhody do kapitalizatsii pidpryiemstv [Conceptual approaches to enterprise capitalization]. Economic Journal of the Lesya Ukrainka Eastern European National University, no. 1, pp. 62–67. (in Ukrainian)
Davydenko N. M. (2009). Upravlinnia optymalnoiu strukturoiu kapitalu korporatyvnoho pidpryiemstva [Managing the optimal capital structure of a corporate enterprise]. Scientific Bulletin of the Academy of Municipal Management. Series "Economics", no. 6. Available at: http://www.nbuv.gov.ua/portal/Soc_Gum/Nvamu_ekon/2009_6/17.pdf (Accessed: April 15, 2025).
Zaderei V. (2020). Metodychni pidkhody do otsiniuvannia vartosti pidpryiemstv: problemy vyboru ta realizatsii [Methodological approaches to enterprise valuation: problems of choice and implementation]. Financial and Credit Activity: Problems of Theory and Practice, no. 4(35), pp. 48–54. (in Ukrainian)
Kovalska L. L. (2022). Doslidzhennia rynkovoi kapitalizatsii ekonomik i kompanii u rehionakh svitu [Research on the market capitalization of economies and companies in world regions]. Actual Problems of Economics, no. 12(258), pp. 138–147. (in Ukrainian)
Kryvoviaziuk I. V., Burban O. V. (2022). Analiz chutlyvosti rynkovoi kapitalizatsii pidpryiemstva na zminu yoho vartosti metodamy DCF-modeliuvannia ta kompanii-analohiv [Sensitivity analysis of a company’s market capitalization to value changes using DCF modeling and comparable companies]. Economic Space, no. 179, pp. 55–61. (in Ukrainian)
Plikus I. Y. (2014). Ekonomichnyi potentsial pidpryiemstv, shcho funktsionuiut v ekonomitsi znan [Economic potential of enterprises in the knowledge economy]. Business Inform, no. 4, pp. 303–307. (in Ukrainian)
Semenova S. M. (2020). Otsiniuvannia vartosti pidpryiemstva: intehrovanyi pidkhid [Enterprise valuation: an integrated approach]. In: Proceedings of the XVI All-Ukrainian Scientific-Practical Internet Conference "Accounting-Analytical and Statistical Methods and Models in Taxation, Business, Economy", Irpin: State Tax University, pp. 233–235. (in Ukrainian)
Synilova O. V. (2020). Metodolohichni zasady otsinky vartosti pidpryiemstv [Methodological principles of enterprise valuation]. Social economy. Is. 60, pp. 128-136. (in Ukrainian)
Sotnikov A. V. (2015). Osnovni pidkhody ta metody otsinky vartosti pidpryiemstv [Main approaches and methods for enterprise valuation]. Bulletin of NTU "KhPI", no. 61(1170), pp. 70–73. (in Ukrainian)
Tsemashko Y. S. (2015). Bahatofaktorna model otsiniuvannia fundamentalnoi vartosti pidpryiemstva [Multifactor model of fundamental enterprise valuation]. Scientific Notes of the Institute of Legislation of the Verkhovna Rada of Ukraine, no. 2, pp. 95–100. (in Ukrainian)
Damodaran A. (2015). Valuation: Security Analysis for Investments and Corporate Finance. Wiley Finance, 1372 p.
Gitman L. J., Zutter C. J. (2012). Principles of Managerial Finance (13th ed.). Pearson Education.
Kvasha S., Davydenko N., Pasichnyk Y., Viatkina T., Wasilewska N. (2018). GDP modelling: assessment of methodologies and peculiarities of its usage in Ukraine. Problems and Perspectives in Management, pp. 186–200.
