FINANCIAL SUSTAINABILITY OF AN INSURANCE COMPANY IN THE CONTEXT OF CURRENT CHALLENGES
Abstract
The article explores the theoretical and practical dimensions of ensuring financial stability within insurance companies in the context of contemporary economic and geopolitical challenges, particularly those arising from the ongoing military aggression against Ukraine. The authors highlight the crucial role of the insurance sector as an integral component of the national financial system, which performs vital functions in financial intermediation, resource accumulation, investment activity, and the protection of the socio-economic interests of the population. The study provides a comprehensive analysis of the impact of martial law and wartime disruptions on the operational and financial indicators of domestic insurers, including the volume of gross premiums, reserve adequacy, and the evolution of insurance product structures. It reveals that since the beginning of the full-scale war, Ukrainian insurers have faced declining revenues, increased claim ratios, loss of insurable interest in high-risk regions, and challenges in reserve formation. Despite these constraints, the article emphasizes the sector’s partial adaptability, particularly through digitalization and regulatory simplifications initiated by the National Bank of Ukraine. The authors identify several critical threats to the financial sustainability of the insurance market in the post-war period. These include weakened capitalization, reduced demand for long-term insurance products, regulatory uncertainty, the risk of insurer insolvency, and the erosion of public trust. Strategic directions for market recovery are outlined, such as the expansion of digital services, innovation in insurance product development, improved risk management systems, enhanced customer communication, and public-private cooperation. Ultimately, the study argues that increasing financial resilience is not only essential for the stable functioning of individual insurance companies but also for strengthening the broader architecture of economic security in Ukraine. The restoration and growth of the insurance market require a comprehensive policy approach that integrates modern financial practices, regulatory stability, digital transformation, and institutional trust-building. The authors conclude that such a systemic strategy is key to ensuring the long-term viability and competitiveness of the Ukrainian insurance industry in the aftermath of crisis conditions.
References
Богріновцева Л. М., Чамор Г. С. Напрямки вдосконалення фінансової стійкості страхових компаній України. Збірник наукових праць Університету державної фіскальної служби України. 2019. № 2. С. 20–32. DOI: https://doi.org/10.33244/2617-5940.2.2019.20-32
Бойко А. О. Теоретичні основи та практичний досвід забезпечення фінансової стійкості страхової компанії. Економічні науки. Серія «Облік і фінанси»: збірник наукових праць. 2010. № 7 (25). Ч. 4. С. 36–50.
Вдовенко Л. О. Фінансова безпека страхових компаній в умовах нестабільного ринкового середовища функціонування. Східна Європа: економіка, бізнес та управління. 2022. № 4(37). С. 73-79.
Величко Г. О., Сташкевич Н. М., Сташкевич О. С. Напрями удосконалення фінансової стійкості страхових компаній. Науковий вісник Міжнародного гуманітарного університету. 2017. URL: http://www.vestnik-econom.mgu.od.ua/journal/2017/25-2-2017/18.pdf (дата звернення: 12.04.2025).
Головіна В. В., Шірінян Л. В. Управління грошовими потоками страхової компанії. Вісник Одеського національного університету. Серія: Економіка. 2018. № 23 (7). С. 161–164.
Давиденко Н.М. Стратегія забезпечення фінансової стійкості підприємств в умовах сучасних викликів та загроз. Науковий вісник Ужгородського університету. Серія: Економіка. 2016. Вип. 1(1). С. 350–353.
Давиденко Н. М. Фінансове планування як інструмент забезпечення фінансової стійкості підприємств. Вісник Одеського національного університету. Серія: Економіка. 2015. Т. 20. Вип. 1(1). С. 143-147.
Марина А. С., Пеценко М. В. Страховий ринок України в умовах війни. Цифрова економіка та економічна безпека. 2023. №5. С. 44-51.
Михайлов С., Давиденко Н. Фінансова стійкість у механізмі господарювання підприємств АПК. Пропозиція. 2003. № 7. С.110-112.
Оновлено вимоги до платоспроможності, обліку договорів та захисту інформації страховиків. Новини НБУ. 2023. URL: https://bank.gov.ua/ua/news/all/onovleno-vimogi-doplatospromojnosti-obliku-dogovoriv-ta-zahistu-informatsiyi-strahovikiv (дата звернення: 18.04.2025).
Пікус Р. В., Балицька М. В. Характеристика джерел забезпечення фінансової стійкості страхової компанії. Фінансові послуги. 2017. № 1. С. 2–5.
Bohrynivtseva L. M., Chamor H. S. (2019). Napriamky vdoskonalennia finansovoi stiikosti strakhovykh kompanii Ukrainy [Directions for improving the financial stability of insurance companies in Ukraine]. Zbirnyk naukovykh prats Universytetu derzhavnoi fiskalnoi sluzhby Ukrainy, no. (2), pp. 20–32. DOI: https://doi.org/10.33244/2617-5940.2.2019.20-32 (in Ukrainian)
Boiko A. O. (2010). Teoretychni osnovy ta praktychnyi dosvid zabezpechennia finansovoi stiikosti strakhovoi kompanii [Theoretical foundations and practical experience of ensuring the financial stability of an insurance company]. Ekonomichni nauky. Seriia «Oblik i finansy», no. (7(25), Pt. 4), pp. 36–50. (in Ukrainian)
Vdovenko L. O. (2022). Finansova bezpeka strakhovykh kompanii v umovakh nestabilnoho rynkovoho seredovyshcha funktsionuvannia [Financial security of insurance companies under market instability]. Skhidna Yevropa: ekonomika, biznes ta upravlinnia, no. 4(37), pp. 73–79. (in Ukrainian)
Velychko H. O., Stashkevych N. M., Stashkevych O. S. (2017). Napriamy udoskonalennia finansovoi stiikosti strakhovykh kompanii [Ways to improve financial stability of insurance companies]. Naukovyi visnyk Mizhnarodnoho humanitarnoho universytetu. Available at: http://www.vestnik-econom.mgu.od.ua/journal/2017/25-2-2017/18.pdf (accessed April 12, 2025).
Holovina V. V., Shirinian, L. V. (2018). Upravlinnia hroshovymy potokamy strakhovoi kompanii [Cash flow management of an insurance company]. Visnyk Odeskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomika, no. 23(7), pp. 161–164. (in Ukrainian)
Davydenko N. M. (2016). Stratehiia zabezpechennia finansovoi stiikosti pidpryiemstv v umovakh suchasnykh vyklykiv ta zahroz [Strategy of financial stability of enterprises in modern conditions and threats]. Naukovyi visnyk Uzhhorodskoho universytetu. Seriia: Ekonomika, no. 1(1), pp. 350–353. (in Ukrainian)
Davydenko N. M. (2015). Finansove planuvannia yak instrument zabezpechennia finansovoi stiikosti pidpryiemstv [Financial planning as a tool for ensuring financial stability of enterprises]. Visnyk Odeskoho natsionalnoho universytetu. Seriia: Ekonomika, no. 20(1(1)), pp. 143–147. (in Ukrainian)
Maryna A. S., Petsenko M. V. (2023). Strakhovyi rynok Ukrainy v umovakh viiny [Ukrainian insurance market under war conditions]. Tsyfrova ekonomika ta ekonomichna bezpeka, no.5, pp. 44–51. (in Ukrainian)
Mykhailov S., Davydenko N. (2003). Finansova stiikist u mekhanizmi hospodariuvannia pidpryiemstv APK [Financial stability in the management mechanism of agribusiness enterprises]. Propozytsiia, no. 7, pp. 110–112. (in Ukrainian)
Natsionalnyi bank Ukrainy. (2023, December 31). Onovleno vymohy do platospromozhnosti, obliku dohovoriv ta zakhystu informatsii strakhovykiv [Updated requirements for solvency, contract accounting and data protection of insurers]. Available at: https://bank.gov.ua/ua/news/all/onovleno-vimogi-doplatospromojnosti-obliku-dogovoriv-ta-zahistu-informatsiyi-strahovikiv (accessed April 18, 2025).
Pikus R. V., Balytska M. V. (2017). Kharakterystyka dzherel zabezpechennia finansovoi stiikosti strakhovoi kompanii [Sources of financial stability for insurance companies]. Finansovi posluhy, no. 1, pp. 2–5. (in Ukrainian)
