UTILIZING ECONOMIC AND EXCHANGE MECHANISMS FOR FINANCING PROJECTS OBTAINED THROUGH TENDER PROCUREMENTS AND ATTRACTING VENTURE CAPITAL
Abstract
This study investigates the integrated use of tender procurements, venture capital, and stock exchange mechanisms as a synergistic strategy for project financing. It substantiates that tender contracts serve as a stable operational foundation and validate business viability, thereby enhancing investment appeal for venture capitalists. Venture capital, in turn, stimulates innovative development and scaling, preparing companies to meet the stringent demands of public markets. The research demonstrates that stock exchange instruments provide access to substantial long-term resources and liquidity, crucial for sustained growth. The paper identifies key synergistic advantages of this integrated approach, including: increased investment attractiveness due to diversified revenue streams and proven project execution; diversification of funding sources, reducing reliance on traditional or single-point financing; mitigation of financial risks through a balanced capital structure and enhanced market visibility; and accelerated business development and scaling by leveraging a continuous flow of capital tailored to various growth stages. Concurrently, the study identifies significant risks associated with this multi-faceted strategy, particularly regulatory barriers across different financial ecosystems and the inherent complexity of managing multi-source funding. Challenges in coordinating and aligning the diverse objectives of stakeholders–government bodies/customers, venture investors, and stock market participants–are also highlighted. Based on the findings, the article offers practical recommendations for businesses, emphasizing the adoption of strategic financing models that combine these instruments, optimizing project management for tender-awarded contracts, and proactive engagement with venture funds and stock exchange institutions. Furthermore, recommendations for government bodies and regulators include enhancing the legal framework, simplifying regulatory procedures, and fostering a conducive environment for integrated financial mechanisms to support Ukraine's economic recovery and integration into global markets. The study also outlines future research directions to further explore the potential of this synergistic financial model.
References
Brooks S. S., Landsberry, J. W. Public Procurement and Innovation: A Global Perspective on Economic Development. University Press, 2022.
Гальчинський А. В. Адаптація міжнародних моделей венчурного фінансування до українських реалій. Економічний вісник Університету. 2022. Т. 4, № 2. С. 70–82.
Гіль М., Лі, К. Роль венчурних інвестицій у прискоренні життєвого циклу стартапів та їх виході на глобальні ринки. Інноваційна економіка. 2023. № 2. С. 112–128.
Дзюба О. В. Фондовий ринок України в умовах воєнного стану: проблеми та перспективи залучення інвестицій для відбудови. Фінансовий простір. 2023. № 1. С. 78–85.
Захожай В. В. Удосконалення правового регулювання публічних закупівель в Україні в контексті європейської інтеграції. Правові аспекти господарської діяльності. 2022. № 1. С. 10–18.
Іващенко І. А. Можливості використання інструментів фондового ринку для фінансування великих інфраструктурних проєктів в Україні. Економіка та право. 2022. № 4. С. 55–67.
Комарова Н. П. Венчурне інвестування в Україні: виклики та можливості в умовах цифровізації. Економічний вісник Запорізького національного університету. 2023. № 2. С. 45–56.
Комарова О. М. Ефективність функціонування системи публічних закупівель «ProZorro» в умовах воєнного стану. Публічне управління та адміністрування. 2023. № 3. С. 30–37.
Корі Дж., Шрінівасан, А. Venture Capital Exit Strategies and Long-Term Innovation: A Comparative Study. Venture Capital Review. 2022. Vol. 15, № 4. P. 210–225.
Лін В., Вонг, М. Bond Markets and Infrastructure Development: A Global Review of Financing Strategies. Journal of Financial Economics. 2022. Vol. 8, № 1. P. 88–103.
Пуліна Т. В. Методичні підходи до створення та розвитку кластерних об’єднань підприємств харчової промисловості : монографія. Запоріжжя : Акцент. 2013. 408 с.
Сміт Д., Джонс, Р. The Impact of Initial Public Offerings on Corporate Governance and Long-Term Growth. Journal of Corporate Finance. 2023. Vol. 20, № 2. P. 145–160.
Чіанг Дж., Сунь, К. E-Procurement Platforms and Market Competition: Evidence from International Practices. Journal of Public Economics. 2023. Vol. 12, № 3. P. 45–62.
Пуліна Т. В., Тесленок І. М., Носов М. П. Проблеми та перспективи розвитку бізнес-інкубаторів в Україні як інноваційної організаційної структури. Ефективна економіка. 2019. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=7471
Brooks, S. S., Landsberry, J. W. (2022) Public Procurement and Innovation: A Global Perspective on Economic Development. University Press.
Halchynskyi, A. V. (2022) Adaptatsiia mizhnarodnykh modelei venchurnoho finansuvannia do ukrainskykh realii [Adaptation of International Venture Financing Models to Ukrainian Realities]. Ekonomichnyi visnyk Universytetu– Economic Bulletin of the University, vol. 4(2), pp. 70–82. (in Ukrainian)
Hil, M., Li, K. (2023) Rol venchurnykh investytsii u pryskorenni zhyttievoho tsyklu startapiv ta yikh vykhodi na hlobalni rynky [The Role of Venture Investments in Accelerating the Life Cycle of Startups and Their Entry into Global Markets]. Innovatsiina ekonomika – Innovative Economy, no. 2, pp. 112–128. (in Ukrainian)
Dziuba, O. V. (2023) Fondovyi rynok Ukrainy v umovakh voiennoho stanu: problemy ta perspektyvy zaluchennia investytsii dlia vidbudovy [Ukraine's Stock Market in Wartime: Problems and Prospects for Attracting Investments for Reconstruction]. Finansovyi prostir – Financial Space, no. 1, pp. 78–85. (in Ukrainian)
Zakhozhai, V. V. (2022) Udoskonalennia pravovoho rehuliuvannia publichnykh zakupivel v Ukraini v konteksti yevropeiskoi intehratsii [Improvement of Legal Regulation of Public Procurement in Ukraine in the Context of European Integration]. Pravovi aspekty hospodarskoi diialnosti – Legal Aspects of Economic Activity, no. 1, pp. 10–18. (in Ukrainian)
Ivashchenko, I. A. (2022) Mozhlyvosti vykorystannia instrumentiv fondovoho rynku dlia finansuvannia velykykh infrastrukturnykh proektiv v Ukraini [Possibilities of Using Stock Market Instruments for Financing Large Infrastructure Projects in Ukraine]. Ekonomika ta pravo – Economics and Law, no. 4, pp. 55–67. (in Ukrainian)
Komarova, N. P. (2023) Venchurne investuvannia v Ukraini: vyklyky ta mozhlyvosti v umovakh tsyfrovizatsii [Venture Investment in Ukraine: Challenges and Opportunities in the Context of Digitalization]. Ekonomichnyi visnyk Zaporizkoho natsionalnoho universytetu – Economic Bulletin of Zaporizhzhia National University, no. 2, pp. 45–56. (in Ukrainian)
Komarova, O. M. (2023) Efektyvnist funktsionuvannia systemy publichnykh zakupivel «ProZorro» v umovakh voiennoho stanu [Effectiveness of the "ProZorro" Public Procurement System in Wartime]. Publichne upravlinnia ta administruvannia – Public Management and Administration, no. 3, pp. 30–37. (in Ukrainian)
Corey, J., Srinivasan, A. (2022) Venture Capital Exit Strategies and Long-Term Innovation: A Comparative Study. Venture Capital Review, vol. 15(4), pp. 210–225.
Lin, V., Wong, M. (2022) Bond Markets and Infrastructure Development: A Global Review of Financing Strategies. Journal of Financial Economics, vol. 8(1), pp. 88–103.
Pulina T.V. (2013) Metodychni pidkhody do stvorennia ta rozvytku
klasternykh obiednan pidpryiemstv kharchovoi promyslovosti : monohrafiia. Zaporizhzhia : Aktsent, 2013. 408 s.
Smith, D., Jones, R. (2023) The Impact of Initial Public Offerings on
Corporate Governance and Long-Term Growth. Journal of Corporate Finance, vol. 20(2), pp. 145–160.
Chiang, J., Sun, K. (2023) E-Procurement Platforms and Market Competition: Evidence from International Practices. Journal of Public Economics, vol. 12(3), pp. 45–62.
Pulina T. V., Teslenok I. M. & Nosov M. P. (2019) Problemy ta perspektyvy rozvytku biznes-inkubatoriv v Ukraini yak innovatsiinoi orhanizatsiinoi struktury. Efektyvna ekonomika. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/?op=1&z=7471
